衍生品因其具有杠杆性和灵活性的特点已经成为企业规避风险的重要工具,在市场中发挥着关键的作用。随着我国加入世贸组织,经济全球化的加快,我国企业所面临的市场风险也不断增加,因此,利用衍生品进行套期保值来管理风险已成为许多企业经营活动的重要部分。国际上的衍生品市场已经比较成熟,而我国的衍生品市场还处于发展阶段,尚存在很多问题,所以,研究我国的企业在利用衍生品进行套期保值时是否产生积极的影响,具有重要的理论和现实意义。目前,国内对衍生品套期保值的研究还主要集中于企业进行套期保值的动机及其对企业价值和企业风险的影响,针对套期保值对企业债务成本影响的研究很少。因此,本文从债务成本的角度出发,以公司债券为切入点,基于财务困境理论、代理成本理论和信息不对称理论来详细分析套期保值对企业债务成本的影响及其作用机理。本文以2007-2013年间我国公开发行债券的A股上市公司为研究样本,使用Stata软件进行回归分析,就上市公司利用衍生品进行套期保值对其债务成本的影响进行了实证研究,得出以下研究结论：(1)企业进行套期保值与其债务成本呈显著负相关关系；(2)套期保值可以通过降低企业的财务困境风险来降低其债务成本；(3)套期保值不能通过降低企业的债务代理成本来降低其债务成本；(4)套期保值可以通过降低企业的信息不对称程度来降低其债务成本。最后,基于理论分析和实证结果,本文对企业进行套期保值操作提出了相关政策建议,同时对本文的不足之处和未来的研究方向进行了阐述。