【摘 要】
：
资产收益序列的波动率作为风险度量的量化指标是金融学研究领域中的重要变量，准确估计波动率对于金融市场的风险管理、资产定价以及投资组合的合理配置具有重大意义.大量研究表明，金融资产收益序列具有明显的波动聚集性和自回归性，为较好地拟合这类数据，Taylor在解释金融收益序列自回归行为时提出了随机波动模型(SV)．除了波动聚集性外，资产收益序列也呈现出偏态厚尾性.为了捕获这些特征，许多学者用一些厚尾分布或
论文部分内容阅读
资产收益序列的波动率作为风险度量的量化指标是金融学研究领域中的重要变量，准确估计波动率对于金融市场的风险管理、资产定价以及投资组合的合理配置具有重大意义.大量研究表明，金融资产收益序列具有明显的波动聚集性和自回归性，为较好地拟合这类数据，Taylor在解释金融收益序列自回归行为时提出了随机波动模型(SV)．除了波动聚集性外，资产收益序列也呈现出偏态厚尾性.为了捕获这些特征，许多学者用一些厚尾分布或偏态分布替换了SV模型中的标准正态分布，比如学生t分布、正态分布的比例混合、偏指数幂分布等，而这些分布只能单独描述厚尾性或有偏性.针对这一问题，我们通过引入广义双曲有偏学生t分布，提出了一种具有跳跃和杠杆效应的灵活的随机波动模型，该模型可以同时捕获资产收益序列的有偏性和厚尾性.在本文中，我们将MCMC算法用于模型中的参数估计，对于潜在状态向量的估计，我们采用单步抽样法.然而该方法效率低下并且得到的样本高度自相关，因此我们采用分块抽样算法来解决这个问题.我们的方法通过模拟数据和沪深300指数进行了说明．DIC值表明，ASVJ-GH-ST模型优于其他七个SV模型，而无效因子表明，分块抽样法在马尔可夫链的混合特性方面产生了可观的改善.同时，经过敏感性分析，我们发现跳跃分量和GH-ST分布中参数的估计值受其先验分布的影响.
其他文献
转型意味着变革，其特征主要表现为:以往单一、独立、封闭的师范教育体系开始解体，教师教育开始向灵活性、多样性和综合性等方向发展。然而，任何一种变革都不可能是一帆风顺的，教师教育在转型期出现的一系列问题必将会对教师教育本身产生巨大的颠覆性影响。整个教师教育格局，都面临着结构调整和资源重组等挑战，如何改革以应对这些挑战，是我们面临的一个具有重大意义的研究课题。 仅以黑龙江省为例，齐齐哈尔师范学院、佳木
陈述彭是我国著名地理学家、地图学家、遥感应用与地理信息系统学家，中国科学院资深院士，国际欧亚科学院院士，第三世界科学院院士，是我国遥感与地理信息系统事业的开创者与奠基人。他曾先后获得国家自然科学奖，国家科技进步奖，航天部科技进步奖等多种奖项。陈述彭一生致力于地理学、地图学、遥感应用和地理信息系统的研究，呕心沥血培养出几代科学人才，在地学分析、野外科学考察、地学信息图谱、地球信息科学与空间信息科学等
本论文针对科研机构如何引入现代人力资源管理模式这一新的热点问题，聚焦到科研机构制定人力资源战略规划的方法上开展研究工作。主要以实证研究方式，选取中国科学院98个所属科研机构“十二五”人力资源战略规划为典型案例，采用查阅文献、分析样本、访谈座谈等方式开展调查研究工作。在理论研究中，提出了科研机构制定人力资源战略规划的前提条件、目的意义、基本原则、核心内容、文本框架、主要依据和难点问题等。在方法研究中
近年来，伴随着毕业生就业制度改革的不断深入，同时在高等教育招生规模大扩张、我国产业结构调整和经济发展模式转变等诸多因素的共同作用下毕业生的就业环境发生了很大的变化。劳动力市场上的竞争愈来愈激烈，结构性矛盾也日趋严重，研究生就业难的呼声不断高涨。其间，社会舆论比较多地认为，究生就业期望偏高是造成就业难的一个主要原因，事实是否如此？本文通过对中国科学院研究生院1824名毕业研究生进行就业心理预期状况调
科学仪器无论对科学研究还是对产业创新都具有至关重要的作用，因此科学仪器的创新问题更成为各国关注的焦点。近些年来，我国学术界和政府管理层都在积极分析与讨论我国科学仪器创新难的问题，并提出了一些有价值的对策建议，但是仍存在诸多不足，例如，缺乏扎实的经验研究，没有具体剖析科学仪器的创新过程及其影响因素，更没有深入考察科学仪器创新的内在机制，因而使得有关政策建议流于表面，难以落到实处。 本文基于国家科技
“哲学家用不同的方式解释世界，而问题在于改变世界”马克思在《费尔巴哈提纲》中这样写到。异化作为社会问题在古代，中世纪，近代都以不同的理论形式表征着作为实践主体与对象化活动的客体对象的矛盾和对立，具体表现为主体的创造物对主体的奴役，控制，它限制主体自身自由意志的实现。当异化作为消极，否定的意义存在时，人类总想通过某种方法或者途径克服它，实现所谓人作为人的最高本质。异化劳动学说是《1844年经济学哲学
随着转型的深入和居民收入的提高，食品安全问题愈加备受关注。本文在已有关于产品质量研究的基础上，通过构建食品安全与产品质量之间的逻辑关系，将食品安全纳入现有经济理论分析框架。在对成本与收益内在机理的经济理论演进中，凝炼出食品安全生产成本-收益评价的内核——质量调整成本函数，并发展出该模型的一般分析范式。接着，设定出系统估计模型，利用2004-2007年中国肉制品企业层面的数据，进行面板SUR迭代回归
迅速发展的经济全球化使世界各国的内部经济与外部经济逐渐融为一体，同时，国际间经济交易流量也大幅度增加，而一国国际收支状况正是反映这种交易流量的最完整的记录。20世纪90年代中期以来，中国国际收支结构的发展一直有悖于传统的国际收支阶段理论，表现出自身非常独特的特征——国际收支双顺差。从1994年以来，中国出现了持续的、快速扩大的经常帐户顺差和资本与金融账户顺差并存的国际收支结构。诚然，作为外资大量流
随着我国社会的发展，旅游业已成为发展势头最强、规模最大的产业之一。健全的交通运输体系和完善的综合交通运输网是旅游业发展的必要载体，是联系旅游需求与供给的纽带，对旅游经济的发展、旅游产业聚集以及区域旅游空间格局的形成产生了重要影响。由于丝绸之路经济带沿线省市的自然环境、地理区位、社会经济水平的不同，旅游经济发展不均衡性明显，同时交通运输布局存在差异，致使各省市的旅游经济和交通运输可能存在不匹配的发展
在消费需求日趋多元化的时代，传统企业的生产经营模式已不再适应市场发展的需要。如何提高企业的核心竞争力，促使企业在激烈的市场竞争中脱颖而出，成功吸引了大批企业家对研发创新的关注度。然而，从企业研发投入到产生一定的经济效益所需的时间周期较长并且整个研发过程也离不开资金的支持。当企业自有资金不足，外部融资能力有限时，将面临严重的融资约束难题。由于金融发展可以改善企业的融资环境，有利于提高企业的融资能力和