为了在经济全球化发展和产品标准化生产中异军突起，企业越来越致力于打造其独特的创新属性，以寻求在市场竞争中占据主动地位。提高自身的技术、产品创新度是企业，尤其是高科技企业应对同行业竞争的重要手段，而研发能够推动创新和生产力增长，因此技术研发活动也成为企业价值链构造过程中至为关键的环节。技术创新可能性高的企业需要资本投资以支持创新，保证技术创新潜力的实现和商业化。技术创新具有先发优势，并且其对投资的及时和平滑要求很高，从而该类投资活动具有很强的时效性。本文探讨技术创新活动的时效性对企业IPO融资决策的影响，是基于企业投资活动的异质性对企业融资决策影响因素的再认识，对企业投融资管理活动意义重大。
　　本文以中国沪深两市A股IPO企业为样本，构建理论模型分析并通过实证检验了技术创新时效性价值对企业IPO择时决策及抑价行为的影响。同时从企业在首次公开发行上市之后的成长性价值和产品市场竞争价值两个角度进行了后验性研究。研究结果表明：(1)当技术创新时效性的价值足够大时，延迟上市进行投资所造成的技术创新时效性潜在损失将会使企业更倾向于提前上市。(2)当提前上市的企业抑价发行股票时，技术创新时效性价值将影响其能够承担的抑价程度上限；在提前上市的抑价企业中，技术创新时效性价值与其抑价程度正相关。(3)对于提前上市且高抑价发行的企业而言，技术创新的时效性价值对于企业上市后的成长性价值和产品市场竞争性价值均具有更明显的积极作用。
　　本文证实了企业提前上市且高抑价发行更有可能受到技术创新时效性的影响。这一发现对于进一步认识中国资本市场中技术创新活动的价值和影响具有重要意义。企业要及时对自身的技术创新潜力和财务能力做出综合评估和判断，选择合适的时机上市，把握IPO择时的主动权，避免过高的发行成本。