债券定价研究的问题一直以来都是欧美学者关注的热门领域，在大多数发达国家，公司选择债券融资要优先于股权融资，在整个社会中，公司债券融资规模占比相当大。然而在我国，由于资本市场起步较晚，债权融资市场一直未能发展壮大，无法发挥其应有的作用。本文在对国内外的大量相关文献进行学习与思考的基础上，结合我国公司债券的发展历程以及目前债券市场的实际情况，通过实证研究探讨了影响我国公司债券融资成本的影响因素。
　　本文选取2007-2017年发行的5643个公司债券作为实证样本，以债券定价模型理论为基础，设置了包含虚拟变量在内的21个解释变量。通过实证分析发现，第一，公司债券的评级无疑是影响公司债券融资成本最重要的因素，并且，债券评级解释了很大一部分的公司债发行利率的差异;第二，评级机构与债券投资者采用的评价标准并不相同，前者基于一个完整行业周期的观点，后者采用一种预期性的观点。同时债券投资者在面对不同评级的债券的时候，他们对各种影响因素的评价也是不同的;第三，债券发行的主承销商规模会显著公司债券的发行利率，这反映大型的券商在市场上存在一定程度的市场势力;第四，评级机构评估出的不同级别的债券，被债券投资者看作是有关发行人违约风险的一种高度不确定性的标志;第五，2015年一月颁布的《公司债券发行与交易管理办法》极大的增加了公司债券的发行数量，同时也降低了公司债券的融资成本;最后，债券发行规模显著影响债券发行利率，说明国内债券投资者非常看重流动性风险。
　　这些发现对于不同类型的资本市场参与者都是有一定参考意义的。第一，在既定的评级和融资需求期限下，希望在债券市场筹集资金的公司能够以合理的利率发行债券;第二，负责设计债券技术特点和确定发行利率的投资银行如果能够发现影响债券发行利率的这些因素，那么他们将其估计出来然后运用于工作当中是很有用处的;第三，资本市场将评级公司做出的债券评估作为确定发行利率的重要因素，但结果表明，评级公司评估时所考虑的因素，如行业前景，还不够充分，或者与投资者看法不同。第四，在不同评级公司债券中，影响其发行利率的因素也表现出一定的差异性。