商品期货指数可以作为经济运行中的先行指标，同时也可以作为资本市场可以交易的投资工具。推出中国商品期货指数，对于己发展十来年的中国期货市场而言，毫无疑问是一项重大的创新举措，必将得到学术界、金融界以及政府等各方面的支持。国外的商品期货指数已经有很长的研究、交易展历史，但是中国这方面的研究很少。基于此现状，本文在中国商品期货指数的研究、开发方面，作一些尝试。 本文首先阐述商品期货指数研究对宏观经济运行、繁荣资本市场的重要意义。然后综述了国内外的商品期货指数的研究现状。国外研究主要分为三个方向：指数编制方法，指数应用，指数分析功能；国内研究较少。作为指数编制的基础，本文还简单阐述了指数编制的理论体系。 当前国际上运作比较成功、比较典型的商品期货指数主要有：美国商品研究局CRB商品期货指数，美国高盛公司GSCI商品期货指数、伦敦金属交易所的金属期货指数LMEX以及CBOT推出的主要用于投资的X基金指数。本文重点介绍这几个指数的成分及权重、编制与计算以及交易状况，期望能从中提取有借鉴意义的经验。结合具体商品期货指数，深入阐述了其在特定领域内的应用。同时也介绍了国内的证券时报商品期货指数、南华商品期货指数等。 最后本文在前述基础上，结合实际，编制了我国商品期货指数。首先以单个商品的各合约为成份，以合约持仓量为权重，计算出此商品的加权算数平均值作为单个商品的价格指数。然后再对所有的期货商品，以持仓金额为权重，计算对于基期数据比值的加权算数平均值，得到指数值。通过此商品期货指数与CRB的相关性检验，验证了国内和国外期货市场高度相关的现实情况。通过与国内CPI的相关性检验，以及互相关分析，表明了本商品期货指数可以作为CPI的先行指标。