尽管P2P网贷以既能够满足普通大众的投资理财需求,又能解决中小型企业融资难的问题的特点,在众多的互联网金融模式中脱颖而出。但目前,行业积聚了大量的借款人违约风险、平台违规操作风险、利率风险,以致P2P行业频频爆雷。同时,P2P网贷风险也传染至其他金融市场,导致其他金融市场出现不同程度的风险。在众多风险中利率风险对于网贷市场而言是最常见也是影响最大的。目前,学术界有关P2P网贷利率风险度量和风险传染效应的研究还不多,缺少实证检验。所以论文利用VaR及CVaR模型度量网贷利率风险,然后再尝试使用格兰杰因果检验和DCC-GARCH模型研究探索网贷市场风险对股票市场、黄金市场、货币市场的风险传染效应。具体研究工作与内容如下:1.在对我国P2P网贷行业的发展历程和现状、利率定价机制、行业存在的主要风险进行了梳理的基础上,从网贷利率波动端入手,构造了GARCH模型拟合网贷利率对数收益率序列。然后,运用VaR和CVaR模型度量网贷市场利率风险。采用R软件进行计算,计算结果表明:风险潜伏期的平均CVaR值达0.026,风险爆发期的平均CVaR值达0.018,大于一般的金融资产CVaR值,即表明网贷行业存在较大的风险。但CVaR序列总体呈现递减趋势并基本稳定在0.02的水平,因此可认为行业风险整体可控,行业逐步走向合规化。2.收集P2P网贷利率、上海金交所现货收盘价、shibor值和上证指数代表网贷市场、黄金市场、货币市场、股票市场,通过R语言编程构造DCC-GARCH模型求解P2P网贷行业与另外三个市场间动态相关系数,然后再运用格兰杰因果检验验证了四个市场间风险传染的因果关系,以此来探索P2P网贷市场的风险传染效应。计算结果表明:P2P网贷市场与货币市场存在较强的风险传染效应,并且只有在风险潜伏期P2P网贷市场的利率风险才会传染至黄金市场与股票市场。3.从利率层面提出风险预防以及可行性的监管政策的建议:设置网贷利率区间值;制定网贷市场收益率风险预警机制;完善网贷市场利率定价自律机制;建立行业间的风险传染隔离机制。