汇率和物价作为一国货币对外和对内价值的表现，二者之间存在非常密切的联系。随着全球经济一体化的加深，各国经济的开放程度逐步增强，汇率和物价之间的互动对各国经济的影响日益显著。　　 汇率和物价的研究牵涉到多个概念，包括名义汇率、实际汇率、消费物价等，而两者之间的关系一般可分为两种，一是汇率和物价水平影响某些变量同时又受某些变量影响，二是两者之间存在一定的因果关系，本文的研究所关注的是人民币汇率变动对物价水平的影响作用，即汇率决定物价水平的逻辑关系。　　 对于汇率与物价之间关系的研究始于卡塞尔(1916)提出的购买力平价说。购买力平价揭示的“一价定律”使得汇率与物价两个变量第一次直接的联系起来。一价定律的基本思想是：同一种物品在不同的国家应该有同样的价值，它在各国的价格按照货币比价换算后应该是相同的。在此基础上，购买力平价理论得到发展，该理论认为在理想市场中，同类商品应该以相同的价格出售，即汇率的决定因素是物价水平而非其它因素。但购买力平价理论只强调了物价对汇率的影响，但在现实中，汇率的变动也会对物价水平产生影响。汇率传递理论则认为汇率的变动将直接改变一国货币的对外价值，影响进出口商品的价格，进而会对国内价格水平产生影响。　　 在现实经济活动中，汇率的传导机制非常复杂，多个经济变量之间相互联系，不同的角度有不同的分类，本文从传导方式上将其分为直接传导机制和间接传导机制两大类。直接传导机制是指汇率的变动不通过中介变量，而是直接将其引起的产品价格变动传导到总体物价水平上，包括价格转换传导机制和生产成本传导机制，汇率的变动主要是通过改变进口制成品和原材料的相对价格来作用于国内物价水平。而间接传导机制相对比较复杂，一般来说，需通过一些中间变量来完成汇率变动对物价的传递效应，包括总需求传导机制、资金供应传导机制、汇率预期传导机制，汇率波动分别通过国内总需求、货币供应量等中间变量对物价产生影响。同时，在汇率传导过程中还将会受到国家的开放程度、汇率制度、市场垄断、市场分割和营销策略等因素的影响，这些因素的影响程度会改变汇率对物价水平的最终传导效果。　　 在总结前人研究的基础上，本文结合我国汇率传导机制的特点，利用2006年1月到2009年12月的月度数据，建立实证模型，通过单位根检验、协整检验和路径分析针对汇率对物价水平的影响进行实证研究，得出结论：人民币汇率对物价水平的影响不明显，通过不同的汇率传导机制，对物价的影响也不同，直接影响略大于间接影响，但两者整体都较为微弱。最后提出政策，应进一步完善汇率制度，适当增加汇率弹性，同时，疏导汇率传导机制，适度升值人民币。