自马科维茨建立现代投资组合理论以来,现代金融学迈入了全新的领域,基于理性人假设的各类金融理论不断浮现。由尤金法马提出的有效市场假说,在现代金融理论体系中更是扮演着支柱角色。但随着行为金融学的兴起以及市场异象不断被发现,有效市场假说本身正受到挑战。动量效应与反转效应是有效市场假说所难以解释的代表性市场异象,动量策略同时也是机构投资者惯常采用的选股策略之一。国内外已有许多学者对世界各国股票市场中动量效应的存在性以及强弱进行过实证研究,并且除了对于价格动量的实证研究之外,行业动量、风格动量以及其他方面的对于动量效应的增强研究,也已经取得了诸多成果。但是既有的国内外实证研究结果显示,动量效应虽然在世界各国股票市场中广泛存在,但在不同市场采用同样变量与方法,对动量效应的实证结果不同;而在同一市场采用不同的变量与方法,对动量效应的实证结果也不尽相同。中国资本市场起步较晚,存续的时间较发达国家短,相关制度建设已在逐步推进但尚不健全,市场交易规则限制仍然较多,参与市场的投资者也依然以个人投资者为主。在上述背景下,藉由研究信息离散性与极端收益率这两个市场异象对于中国股市中的动量效应的增强效应,我们能够在国内既有的研究成果上再深入一步地对这两个市场异象在中国股市中的表现进行探索,并且对于完善中国资本市场资产定价机制,提高市场有效性,助力资本市场建设也有一定帮助。国外学者基于行为金融学的有限注意力和前景理论,分别提出了信息离散性和极端收益率能够引发投资者对于股票产生反应过度或反应不足的研究假设,并据此进行了实证。本文将借鉴国内外学者所取得的实证研究成果,基于中国股票市场的实际情况,对于动量效应以及信息离散性和极端收益率对动量效应的加强进行实证研究。本文第一章为绪论,将通过概括性描述对本文的研究背景、研究意义和研究创新点进行介绍,并建立本文的研究框架;第二章进行文献综述,本文将按照国内外研究成果进行分类叙述,介绍与本文主题相关的已实现的研究成果,并进行归类和小结,然后提出本文的研究假设;第三章介绍本文的研究设计,包括本文样本的选取与剔除、研究所需的相关变量的构建方法、实证分析的流程与方法以及如何进行稳健性检验;第四章汇报实证检验结果,按照第三章所述的实证分析流程逐步展示本文的实证得出的结果,对其进行相关分析,然后汇报稳健性检验结果;第五章为全文总结,将陈述本文研究结论,总结本文研究不足之处,并对其后深入研究的方向做出展望。