股利分配政策是上市公司一项重要的财务管理内容，同时也是公司投资者获取投资回报的途径之一。对我国上市公司股利政策的研究，将为监管部门制定合理的政策、上市公司做出适当的分配决策以及投资者获利起到一定的参考作用，因此把上市公司股利分配政策作为专题来研究，具有理论与现实意义。 本文在借鉴国内外股利分配政策理论与实证研究成果的基础上，采用数据归纳分析以及案例研究相结合的研究方法，总结了我国上市公司股利分配的主要特征，得出了上市公司选择不同分配方式的动因以及对市场投资者投资收益影响的分析结果，希望有利于理论研究和实务操作。 本文由五部分组成，主要内容如下： 第一部分为引言部分，主要介绍了文章的研究背景及意义、国内外研究现状、现有研究的不足之处和本文的研究内容与框架，并说明数据来源与研究方法。 第二部分从股利分配政策的基本概念入手，对国外成熟的股利政策理论与发展进行了简单介绍与说明，并对国内外已有的相关研究结果进行了回顾与探讨，说明目前国内已有的研究成果在围绕股利政策和企业价值的关系(股利政策的市场反映)方面分歧较大，这也是本文力图说明的问题之一。最后，阐述了本文的研究依据。 第三部分对我国上市公司股利分配政策进行具体分析。首先回顾了我国上市公司股利分配的历史，其次分析概况了上市公司股利分配的五条主要特征。然后，本文重点探究了上市公司股利支付方式选择的深层原因，归纳出在外部因素方面，上市公司股利分配政策主要受证监会以及会计和税收政策的影响：在内部因素方面，上市公司分配政策主要与公司自身股权结构、净利润和净现金流水平及筹资目标密切相关。文章还讨论了我国上市公司股利分配行为对投资者收益的影响，通过数据的归纳分析，指出上市公司的分配形式对权息日投资者的投资收益影响微乎其微，但股息红利税的存在对投资者的投资收益产生了一定的负面影响，且高比例分配公司的影响更大。 第四部分主要对电力行业上市公司进行案例分析，选择了该行业中的三家具有代表性的上市公司，对其利润分配制度的影响因素以及利润分配制度对公司股票长期收益率的影响进行分析验证。验证结果同样得出，股权结构、净利润和现金流量、相关政策及筹资目标因素是决定上市公司股利分配政策的主要因素。对比三家公司的长期投资收益发现，股利支付方式对长期持股收益的影响不显著，持续的业绩增长水平才是影响该行业股价表现的根本因素。 第五部分在以上分析的基础上阐述了全文的主要结论。同时，针对我国上市公司股利分配中存在的不合理现象和政策导向问题提出本文的建议：一是建议适时取消股息红利个人所得税的征收；二是进一步完善制度建设，合理引导上市公司利润分配行为；三是上市公司应积极探索更合理的利润分配方式，监管部门应在分配模式的创新上给予一定的政策支持。四是大力扶持和发展机构投资者，优化投资者结构，从而为上市公司理性分配行为营造良好的环境。最后还对研究的局限性和进一步完善方向提出自己的看法。