基于copula函数的花卉拍卖相关性研究

来源 :昆明理工大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:jamesshen
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我国花卉业的发展一直是以传统的花卉交易市场作为主流的,直到2002年11月12日,我国第一个花卉拍卖市场昆明国际花卉拍卖交易中心正式运营,预示了新的交易方式的产生。针对这种全新的交易方式,我们可以对成交量和成交价格等交易数据进行研究。花卉的成交量和成交价格具有着一定的关系,同一品种不同等级的花卉成交量之间以及同一等级不同品种的花卉成交量之间也具有着一定的关系。研究这些相关性,能够给买家、卖家、拍卖市场提供一定的指导意义,从而保证买家买到更满意的花卉,卖家获得更多的收益,拍卖市场更好的运营壮大。目前比较传统的相关性分析方法是Granger因果关系分析和线性相关系数的分析,但这两种分析方法只适用于有线性相关关系的变量之间,如果面对具有非线性相关关系的变量继续使用线性相关系数来度量两者之间相关性,则可能会出现误差甚至得出错误的结果。copula函数是一种将联合分布同它们各自的边缘分布连接在一起的函数,由它推导出来的相关性度量方法在线性和非线性单调增变换下都保持不变,具有更广的应用范围和实用性,在描述变量间的相关结构及相关性方面拥有更多的优势。因此,本文运用copula函数,选择花卉成交量和花卉成交价格这两个变量,对成交量和成交价格之间的相关性进行了研究,同时也选取了同一等级的卡罗拉和满天星的成交量进行研究,通过相关性的研究可以提醒花卉拍卖市场卖家在交易的时候关注某一变量出现上涨和下降的情况,给出了具体影响的概率值,为卖家进行交易分析提供了量化指标,希望能够为卖家进行交易分析时提供一定的理论依据,提高自己的收益。本文在介绍Copula函数理论和拍卖理论的基础上,通过建立copula模型来度量花卉成交量和成交价格之间的相关性。首先建立时间序列模型来分别确定花卉成交量和成交价格的边缘分布,参照模型估计的结果对样本数据进行适当的处理,然后选用GARCH模型来模拟花卉成交量和成交价格收益率的边缘分布,并评价了模型的拟合效果;文中选择用Frank Copula、二元正态Copula和二元t-Copula函数来表示花卉拍卖的成交量和成交价格之间的相关结构,接下来引入经验Copula函数,得出了二元t-Copula函数具有最好的拟合效果。为了尽可能准确地度量花卉的成交量和成交价格之间的相关结构及相关性,本文经过不断筛选最终确定使用t-Copula-GARCH模型,得出拍卖市场花卉成交量和成交价格之间存在负相关关系,最后以卡罗拉和满天星为例子,得出同一等级的卡罗拉和满天星的成交量具有密切的正相关关系。这些结论同时具有理论和现实意义,为花卉拍卖市场交易者进行花卉交易分析提供了一些有用的建议。
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