随着经济发展,监管部门考虑的不应该仅仅是金融机构个体风险,还有系统性风险。我国现有的分业监管的金融监管体制导致表外业务规模较小。在金融危机后,国家实施多项经济刺激政策,表外业务爆发式成长,甚至超过表内资产规模。中国银行业竞争态势加剧,商业银行在金融市场上竞相争夺的时候,也与信托企业、券商、基金等非银金融机构加强了同业协作,这样一来,中国传统表外业务的运营管理模式创新也层出无穷。2018年,央行发布了资管新规,在融资端、投资端都给出了较高要求。在此背景下,研究资管新规对表外业务竞争的影响以及表外业务竞争对系统性风险的影响也变得尤为重要。本文基于理论以及实证两个角度,剖析了资管新规对表外业务竞争的影响以及表外业务竞争对商业银行系统性风险的影响作用。首先在理论方面,通过对相关文献的整理,对表外业务进行分类,分为承诺担保类、代理投融资类、中介服务类以及其他类,从理论上归纳了资管新规对不同类型表外业务竞争的影响机制以及不同种类的表外业务竞争对系统性风险的影响机制,得到初步结论。接着,本文选取十六家上市商业银行数据,用CoVaR模型度量其条件风险价值水平,接着计量各银行表外业务竞争性。采用双重差分法实证分析资管新规政策对表外业务竞争的影响效应,从表外业务的分类角度进行实验组和对照组的划分,划分三组实验组和对照组,进行回归分析。接着将系统性风险贡献值作为因变量,将表外业务竞争性作为自变量,引入六个控制变量的基础上建立面板数据模型。通过计算十六家上市商业银行的条件风险价值以及表外业务竞争性,将表外业务竞争性作为被解释变量,引入时间虚拟解释变量和政策虚拟变量以及交互项作为解释变量,基于表外业务的种类进行实验组与对照组的划分,建立DID模型,以此来研究资管新规对表外业务竞争的影响。通过实证发现,资管新规的出台会对银行表外业务的竞争产生抑制作用。将表外业务竞争性作为解释变量,各银行条件风险值的绝对值作为被解释变量,引入六个控制变量进行回归可以发现,表外业务竞争性与银行条件风险绝对值的系数为正,说明银行表外业务竞争性变高能够显著增大其对于系统性风险的贡献程度。通过阐述资管新规对表外业务竞争的影响机制以及表外业务竞争对系统性风险的影响机制,并综合实证结果,可以发现资管新规可以通过抑制表外业务的竞争从而达到控制系统性风险的目的。