近年来,我国股票市场蓬勃发展,股价崩盘风险一直是学者们关心的问题。与此同时,机构投资者在多个企业共同持股的现象也愈发普遍,机构投资者交叉所有权作为一种重要的持股方式,在资本市场上的影响也日渐显著,研究机构投资者交叉所有权对股价崩盘风险的影响有着重要意义。本文以2007年至2019年A股上市公司相关数据为样本,建立多元线性回归模型,通过理论与实证分析,考察机构投资者交叉所有权对股价崩盘风险的影响,以及外部审计质量和产权性质对机构投资者交叉所有权与股价崩盘风险之间关系的调节效应。研究发现,机构投资者交叉所有权增加了股价崩盘风险。进一步研究表明,外部审计质量会负向调节机构投资者交叉所有权和股价崩盘风险的正向关系;同时,相比于国有企业,机构投资者交叉所有权对股价崩盘风险的正向作用在非国有企业中更明显。在经过一系列稳健性检验后,本文的研究结论依然显著。本文具有重要的理论和现实贡献。在理论意义上,首先,本文是国内首篇研究机构投资者交叉所有权对股价崩盘风险影响的论文,丰富了机构投资者交叉所有权经济后果的研究成果。其次,本文在股价崩盘风险影响因素的研究视角方面也有所创新。最后,本文的研究对于探究机构投资者对股价崩盘风险的影响、机构投资者以及股权结构等领域都做出了一定的贡献。在现实意义上,本文也为投资者投资决策、企业治理以及监管部门风险防控提供一定的参考依据,有助于深化资本市场改革,营造健康的投资环境。