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R&D投资项目价值的研究已经被广泛提出,目前的价值评估方法主要有:贴现现金流方法、决策树方法、相机索取权分析法、和实物期权分析方法。实物期权方法主要是将R&D项目分成多阶段模型,目前最主要的模型是将R&D投资过程分为三阶段模型和两阶段模型。本文主要采用三阶段模型,运用美式期权的方法分析竞争下R&D项目的价值,并且给出了一个R&D项目的价值评价模型。本文的内容可以分为以下几个部分。第一部分介绍了研究背景和方法以及R&D项目的特点和R&D项目的主要评价方法。第二部分总结了期权理论