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中小企业在我国国民经济中发挥着重要的作用，而融资问题一直是制约中小企业发展的瓶颈。近年来，越来越多的学者开始进行中小企业的融资问题研究。目前针对中小企业的融资问题的文献也越来越多。
一、国内对于此问题的研究综述
国内理论界对中小企业融资问题的研究，主要集中在以下四个方面：
（一）研究融资渠道
陈晓红、郭声馄在2000年主编了《中小企业融资》这本书。这是我国最早研究中小企业融资问题的专著之一。在这本书里作者研究了国内外中小企业的融资状况，从直接和间接两个方面，研究中小企业有效的融资之道。李扬、杨思群2001年在所著的《中小企业融资与银行》中也对中小企业的融资渠道进行另外论述。他的基本观点是“以自由资本精神来考虑中小企业融资”，因此提倡通过民间金融解决中小企业的融资难题，另外本书还提供了大量的数据来反映国内中小企业融资的现状。
（二）分析企业融资环境
在分析企业融资环境时张维迎认为，企业在融资时有三方面因素影响企业的融资活动：一是经济制度环境，二是行业特征，三是企业自身情况。曹风岐在2001年的《建立健全中小企业信用担保体系》中提出，中小企业为了改变银行惜贷的情况，企业从自身做起，提高自己的信用级别。政府应该在中小企业的信用担保中发挥其应有的作用，建立起完善的中小企业资信评级制度。
（三）分析银企信贷关系
这种方法主要是研究中小企业与银行的关系，二者在信贷的过程中相互博弈。徐洪水在2001年提出，企业与银行发生之间在信贷的过程中是一种动态博弈的过程。如果有良好的政治信贷支持系统（担保抵押体系）或高效的司法制度，就能有效降低银企交易成本，获得银企双赢；反之，昂贵的交易费用和低效的司法制度将增加银企交易成本，加剧中小企业金融缺口。
（四）分析企业自身障碍
张圣平、徐涛在2002年通过对中小企业内生障碍进行分析，认为“中小企业群体普遍的信用缺失，众多企业的产权模糊，以及由此引起的高风险经营是导致中小企业融资困境的主要原因”。我国中小企业组织水平和产业水平的普遍低下增加了融资的风险及资金利用的低效，中小企业普遍低下的管理水平也影响了其良好融资信用的建立。从企业自身素质来看，以下因素对其融资有负面影响：企业的性质；中小企业资金管理粗放，使用效率低，内部漏洞大；企业财务制度不够健全；多头开户、多头贷款现象严重；多数交易无交易合同，不利于资金用途审查；投资项目缺乏可行性研究。
二、国外对于此问题的研究综述
国外理论界对中小企业融资问题进行了大量的研究和探讨，现列以下几个观点：
（一）企业融资成本与融资风险
企业融资成本是指企业使用资金的代价，即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格，也是企业为资金供给者支付的资金报酬率。企业的目标是实现企业价值最大化，它等同于企业在具备承受一定风险的能力时，寻求投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。
（二）企业融资结构的契约理论
企业的融资结构，又称资本结构，是指企业各项资金来源的组合状况，即资产负债表右边各组成部分的构成。美国经济学家大卫·戴兰德于1952年提出，企业的资本结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由美国著名经济学家Franc0Modisli和MertonMiller于1958年所创立，即著名的M&M理论。后来的学者对M&M理论的假设条件不断发展完善，引进了激励理论、信息传递理论及控制权理论。
（三）金融制度方面的理论——金融深化论、金融抑制论
雷蒙德.W.戈德史密斯在《金融结构与金融发展》一书中指出：“金融领域中，金融结构与金融发展对经济增长的影响如果不是唯一最重要的问题，也是最重要的问题之一”。金融深化论认为：金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长，但是，如果金融本身被抑制或扭曲的话，那么它就会阻碍和破坏经济的发展。金融抑制，即一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济中存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一个共同特征。
（四）非对称信息下的资本结构理论
西方国家对非对称信息下的风险债务选择作了理论探讨，认为存在交易成本的情况下，高利润企业能有效地向市场传递信息，其模型的均衡取决于企业的价值与债务额度的大小。在关于信息不对称和信贷问题分配上Stiglitz和Weiss（1981）发表了自己的看法，他们认为，由于银企之间的信息不对称会引起逆向选择与道德风险问题，银行与申请借款企业之间存在着信息不对称，主要表现在借款企业了解项目的具体风险，银行了解风险的统计分布却不能准确判断这种风险。特别是在申请借款时，借款人披露有利于获得贷款的信息、隐瞒（或不披露）不利信息的倾向更加剧了信息的不对称程度。鉴于此，有贷方控制的利率上升将导致投资项目面临更大的风险，利率上升可能降低而不是增加贷方的预期收益。因此，当对可贷资金有过度需求时，贷方更愿意使用信贷配给，而不是提高利率。所以银行的贷款供给不一定是贷款利率的单调增函数，这样在竞争均衡下也可能出现信贷配给（CreditRationing）。在他们的分析中还隐含着一个有趣的推论：即当市场存在不同类型的借款者时，有些类型的借款者可能会因为信息不对称问题而被排斥在信贷市场之外，无论他们愿支付多高的贷款利息，而其他的借款者却能得到贷款，这就是所谓的“界定现象”（Red-lining）。
关于中小企业融资的文献还有很多，笔者在此就不一一列举了。
一、国内对于此问题的研究综述
国内理论界对中小企业融资问题的研究，主要集中在以下四个方面：
（一）研究融资渠道
陈晓红、郭声馄在2000年主编了《中小企业融资》这本书。这是我国最早研究中小企业融资问题的专著之一。在这本书里作者研究了国内外中小企业的融资状况，从直接和间接两个方面，研究中小企业有效的融资之道。李扬、杨思群2001年在所著的《中小企业融资与银行》中也对中小企业的融资渠道进行另外论述。他的基本观点是“以自由资本精神来考虑中小企业融资”，因此提倡通过民间金融解决中小企业的融资难题，另外本书还提供了大量的数据来反映国内中小企业融资的现状。
（二）分析企业融资环境
在分析企业融资环境时张维迎认为，企业在融资时有三方面因素影响企业的融资活动：一是经济制度环境，二是行业特征，三是企业自身情况。曹风岐在2001年的《建立健全中小企业信用担保体系》中提出，中小企业为了改变银行惜贷的情况，企业从自身做起，提高自己的信用级别。政府应该在中小企业的信用担保中发挥其应有的作用，建立起完善的中小企业资信评级制度。
（三）分析银企信贷关系
这种方法主要是研究中小企业与银行的关系，二者在信贷的过程中相互博弈。徐洪水在2001年提出，企业与银行发生之间在信贷的过程中是一种动态博弈的过程。如果有良好的政治信贷支持系统（担保抵押体系）或高效的司法制度，就能有效降低银企交易成本，获得银企双赢；反之，昂贵的交易费用和低效的司法制度将增加银企交易成本，加剧中小企业金融缺口。
（四）分析企业自身障碍
张圣平、徐涛在2002年通过对中小企业内生障碍进行分析，认为“中小企业群体普遍的信用缺失，众多企业的产权模糊，以及由此引起的高风险经营是导致中小企业融资困境的主要原因”。我国中小企业组织水平和产业水平的普遍低下增加了融资的风险及资金利用的低效，中小企业普遍低下的管理水平也影响了其良好融资信用的建立。从企业自身素质来看，以下因素对其融资有负面影响：企业的性质；中小企业资金管理粗放，使用效率低，内部漏洞大；企业财务制度不够健全；多头开户、多头贷款现象严重；多数交易无交易合同，不利于资金用途审查；投资项目缺乏可行性研究。
二、国外对于此问题的研究综述
国外理论界对中小企业融资问题进行了大量的研究和探讨，现列以下几个观点：
（一）企业融资成本与融资风险
企业融资成本是指企业使用资金的代价，即指企业为获得各种渠道的资金所必须支付的价格，也是企业为资金供给者支付的资金报酬率。企业的目标是实现企业价值最大化，它等同于企业在具备承受一定风险的能力时，寻求投入成本最小化的融资结构。融资风险是指企业因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险。
（二）企业融资结构的契约理论
企业的融资结构，又称资本结构，是指企业各项资金来源的组合状况，即资产负债表右边各组成部分的构成。美国经济学家大卫·戴兰德于1952年提出，企业的资本结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由美国著名经济学家Franc0Modisli和MertonMiller于1958年所创立，即著名的M&M理论。后来的学者对M&M理论的假设条件不断发展完善，引进了激励理论、信息传递理论及控制权理论。
（三）金融制度方面的理论——金融深化论、金融抑制论
雷蒙德.W.戈德史密斯在《金融结构与金融发展》一书中指出：“金融领域中，金融结构与金融发展对经济增长的影响如果不是唯一最重要的问题，也是最重要的问题之一”。金融深化论认为：金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长，但是，如果金融本身被抑制或扭曲的话，那么它就会阻碍和破坏经济的发展。金融抑制，即一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济中存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一个共同特征。
（四）非对称信息下的资本结构理论
西方国家对非对称信息下的风险债务选择作了理论探讨，认为存在交易成本的情况下，高利润企业能有效地向市场传递信息，其模型的均衡取决于企业的价值与债务额度的大小。在关于信息不对称和信贷问题分配上Stiglitz和Weiss（1981）发表了自己的看法，他们认为，由于银企之间的信息不对称会引起逆向选择与道德风险问题，银行与申请借款企业之间存在着信息不对称，主要表现在借款企业了解项目的具体风险，银行了解风险的统计分布却不能准确判断这种风险。特别是在申请借款时，借款人披露有利于获得贷款的信息、隐瞒（或不披露）不利信息的倾向更加剧了信息的不对称程度。鉴于此，有贷方控制的利率上升将导致投资项目面临更大的风险，利率上升可能降低而不是增加贷方的预期收益。因此，当对可贷资金有过度需求时，贷方更愿意使用信贷配给，而不是提高利率。所以银行的贷款供给不一定是贷款利率的单调增函数，这样在竞争均衡下也可能出现信贷配给（CreditRationing）。在他们的分析中还隐含着一个有趣的推论：即当市场存在不同类型的借款者时，有些类型的借款者可能会因为信息不对称问题而被排斥在信贷市场之外，无论他们愿支付多高的贷款利息，而其他的借款者却能得到贷款，这就是所谓的“界定现象”（Red-lining）。
关于中小企业融资的文献还有很多，笔者在此就不一一列举了。