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首发规模419亿份的嘉实策略增长基金，从发行到成立一直受到市场高度关注。
1月25日，该基金终于开放了申购赎回，当日的净值为1.067元。1月26日开放日常基金转换业务，转换业务适用于该基金与嘉实公司旗下的其他基金之间的基金转换。
规模保持稳定
开放申购赎回后情况如何呢?1月27日，工商银行一网点工作人员告诉记者，来赎回嘉实策略基金的投资者并不多。只要基金赚钱，一般人都不会选择赎回。
1月30日，记者从嘉实基金公司了解到，嘉实策略增长基金打开申购赎回后，基金规模保持稳定态势。嘉实有关人士说，开放基金转换业务并没有刻意希望嘉实策略客户转换到其他基金中去，而是一种常规市场行为。
由于巨型基金建仓时间较长，所以净值增长速度也相对比较慢，从去年12月15日开始建仓到今年1月25日，沪深300指数的涨幅约为33％，嘉实策略增长的净值增长幅度为6.7％。
为何稳步建仓
嘉实策略增长为什么建仓速度如此慢呢?
嘉实策略增长基金经理小组解释说，采取“稳步建仓策略”主要基于几个方面的考虑作出决策的。
与上证指数在2000点以前相比，随着市场整体估值的提升，基金的建仓策略也要改变。
在基金初始运作期合理地控制着建仓速度，保持一个稳健、有序的投资进度，力争降低建仓成本。市场在历史高位大幅上涨时，采取精选个股并长期持有的成长性投资策略，避免出现股市大幅动荡时带来的系统性风险，尤其是规避一些短期热门股票的剧烈波动。
2006年1月是牛市的起点，基金选择了优势行业、热门板块大举建仓；到2006年6月，有色、军工行情暂告一段落后，大盘蓝筹股的洼地效应显现，以嘉实为代表的基金在大盘股的战略性底部快速建仓；2006年10月，大盘蓝筹股行情开始爆发，基金快速满仓将有很好收益；2006年12月，上证指数在历史高点上方仍然快速上行，个股普遍涨幅较大，估值不断提升。为了进一步提高组合的安全边际，精选个股稳步建仓是取胜之道。渐进有序的投资进度，有助于降低市场目前较高的冲击成本。
一般而言，基金的规模越大，冲击成本就会增大。如果策略增长基金对目标股票建仓速度过快，必然会抬高建仓成本，这是不符合持有人利益的。所以在目前市场存在较高的冲击成本时，渐进有序地建仓是最好的选择。
股市在快速变化，上市公司经营也在发生变化，个股的选择更要谨慎。
随着股价的大幅上涨，上市公司年终业绩的逐渐明朗，个股的估值需要不断调整，选择认为当前价值仍被低估的或基本合理的目标。
持有还是转换
在稳健建仓的策略下，基金持有人是否应该赎回或者转换其他基金呢?
“这就看持有人的预期了。”联合证券基金分析师冶小梅说。投资嘉实策略一定是冲着嘉实的投研团队去的，那么赎回就没有必要了。而希望短期基金跑得快一些的投资者，转换嘉实旗下的其他股票型基金则是一种较好选择，而且转换的费率要低于申购费率。因为大规模基金在运作上存在诸多障碍，灵活性上不如适中规模基金，大规模基金也难以去争排名。
不过，也有业内人士提出，在工商银行购买的投资者是无法转换的，因为嘉实在工行销售的只有嘉实策略增长基金一只，要转换只有先把基金份额从工行转到中国银行，然后才能转换嘉实旗下的其他基金。
如果投资者看好股市长期趋势，则可继续持有嘉实策略基金。“巨型基金由于自身条件的限制，客观上使得这样的基金成为长期品种的挖掘者，大规模基金会眼光更远地配置品种，所以更适合那些长期持有者，在稳定性上大基金可能好于小基金。”冶小梅说。
在调整市道中，由于嘉实策略还没有满仓，大盘调整对其净值影响相对小些，并且它还可以乘低买股，平摊高位买入的成本。对于追求稳定性的投资者也适合继续持有。
嘉实策略基金经理小组认为，经历一年的强劲上升，A股市场的PE估值超过30倍，在亚太和全球股市中的价格都处于相对高的位置，但考虑到中国高速平稳增长的宏观经济、较低的中长期利率、充裕的流动性、上市公司业绩的持续改善，A股市场仍然存在结构性投资机会。同时，一些事件性的影响，比如3G上马、奥运临近、所得税并轨、新农村建设、滨海开发、铁路和电网建设等，都将进一步带来一些新投资机会。
1月25日，该基金终于开放了申购赎回，当日的净值为1.067元。1月26日开放日常基金转换业务，转换业务适用于该基金与嘉实公司旗下的其他基金之间的基金转换。
规模保持稳定
开放申购赎回后情况如何呢?1月27日，工商银行一网点工作人员告诉记者，来赎回嘉实策略基金的投资者并不多。只要基金赚钱，一般人都不会选择赎回。
1月30日，记者从嘉实基金公司了解到，嘉实策略增长基金打开申购赎回后，基金规模保持稳定态势。嘉实有关人士说，开放基金转换业务并没有刻意希望嘉实策略客户转换到其他基金中去，而是一种常规市场行为。
由于巨型基金建仓时间较长，所以净值增长速度也相对比较慢，从去年12月15日开始建仓到今年1月25日，沪深300指数的涨幅约为33％，嘉实策略增长的净值增长幅度为6.7％。
为何稳步建仓
嘉实策略增长为什么建仓速度如此慢呢?
嘉实策略增长基金经理小组解释说，采取“稳步建仓策略”主要基于几个方面的考虑作出决策的。
与上证指数在2000点以前相比，随着市场整体估值的提升，基金的建仓策略也要改变。
在基金初始运作期合理地控制着建仓速度，保持一个稳健、有序的投资进度，力争降低建仓成本。市场在历史高位大幅上涨时，采取精选个股并长期持有的成长性投资策略，避免出现股市大幅动荡时带来的系统性风险，尤其是规避一些短期热门股票的剧烈波动。
2006年1月是牛市的起点，基金选择了优势行业、热门板块大举建仓；到2006年6月，有色、军工行情暂告一段落后，大盘蓝筹股的洼地效应显现，以嘉实为代表的基金在大盘股的战略性底部快速建仓；2006年10月，大盘蓝筹股行情开始爆发，基金快速满仓将有很好收益；2006年12月，上证指数在历史高点上方仍然快速上行，个股普遍涨幅较大，估值不断提升。为了进一步提高组合的安全边际，精选个股稳步建仓是取胜之道。渐进有序的投资进度，有助于降低市场目前较高的冲击成本。
一般而言，基金的规模越大，冲击成本就会增大。如果策略增长基金对目标股票建仓速度过快，必然会抬高建仓成本，这是不符合持有人利益的。所以在目前市场存在较高的冲击成本时，渐进有序地建仓是最好的选择。
股市在快速变化，上市公司经营也在发生变化，个股的选择更要谨慎。
随着股价的大幅上涨，上市公司年终业绩的逐渐明朗，个股的估值需要不断调整，选择认为当前价值仍被低估的或基本合理的目标。
持有还是转换
在稳健建仓的策略下，基金持有人是否应该赎回或者转换其他基金呢?
“这就看持有人的预期了。”联合证券基金分析师冶小梅说。投资嘉实策略一定是冲着嘉实的投研团队去的，那么赎回就没有必要了。而希望短期基金跑得快一些的投资者，转换嘉实旗下的其他股票型基金则是一种较好选择，而且转换的费率要低于申购费率。因为大规模基金在运作上存在诸多障碍，灵活性上不如适中规模基金，大规模基金也难以去争排名。
不过，也有业内人士提出，在工商银行购买的投资者是无法转换的，因为嘉实在工行销售的只有嘉实策略增长基金一只，要转换只有先把基金份额从工行转到中国银行，然后才能转换嘉实旗下的其他基金。
如果投资者看好股市长期趋势，则可继续持有嘉实策略基金。“巨型基金由于自身条件的限制，客观上使得这样的基金成为长期品种的挖掘者，大规模基金会眼光更远地配置品种，所以更适合那些长期持有者，在稳定性上大基金可能好于小基金。”冶小梅说。
在调整市道中，由于嘉实策略还没有满仓，大盘调整对其净值影响相对小些，并且它还可以乘低买股，平摊高位买入的成本。对于追求稳定性的投资者也适合继续持有。
嘉实策略基金经理小组认为，经历一年的强劲上升，A股市场的PE估值超过30倍，在亚太和全球股市中的价格都处于相对高的位置，但考虑到中国高速平稳增长的宏观经济、较低的中长期利率、充裕的流动性、上市公司业绩的持续改善，A股市场仍然存在结构性投资机会。同时，一些事件性的影响，比如3G上马、奥运临近、所得税并轨、新农村建设、滨海开发、铁路和电网建设等，都将进一步带来一些新投资机会。