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摘 要：国有企业并购是实现国有企业改革的重要途径，国有企业可以通过并购扩展发展空间，优化资源配置，但是国有企业在并购中也存在一些风险，加强对其的防范可以保证国有企业并购行为的顺利进行。本文分析了国有企业并购中可能出现的财务风险，并提出相关防范措施，以期帮助国有企业提高并购成功率。
关键词：国有企业；企业并购；财务风险；防范
国有企业在我国的国民经济中占有重要地位，国有企业的发展壮大可以加快我国社会主义市场经济的发展。国有企业内部有深厚的原始积累，但是只有原始积累是远远不够的，企业可以通过并购实现更广的发展。企业并购往往伴随着并购风险，要重视国有企业并购财务风险，加强防范，保证并购的顺利进行。
1 国有企业并购中可能存在的财务风险
1.1 价值评估的财务风险
国有企业在进行并购前，都要对目标企业的预期收益进行评估，并根据目标企业的预期收益给出报价，当国有企业高估目标企业的预期收益时，就会给出高于实际价值的价格，国有企业给出的价格越高，并购的成本就越高，当成本高于一定程度时，国有企业就会存在严重的财务风险，也意味着国有企业的这场并购是失败的。首先，在国有企业并购中，许多企业以政府的意见为主，属于政府主导型，国有企业并不对目标企业的财务进行详细、完整的评价，这为国有企业的并购留下了财务隐患。其次，国有企业与目标企业之间信息不对称，国有企业获取的关于目标企业的财务信息比较少，或者是不真实的。目标企业为了获取更多的利益，可能会进行财务报表的造假，隐瞒一些重要数据，让国有企业对目标企业的财务评估变得不真实，带来一定的财务风险。再次，价值评估方法存在缺陷。现阶段，大多数国有企业利用资产价值基础法进行目标企业价值的评估，但是这种方法不能及时、全面的将企业将来的获利能力反映出来，因此具有一定的缺陷性，为并购过程带来一定风险。
1.2 融资的财务支付风险
在国有企业进行并购的过程中，融资是非常重要的一个环节。企业并购方式不同，就会选择不同的融资方式，财务支付的时候也会不一样，而在不同的支付过程中会存在不同的支付财务风险。国有企业如果进行内部融资，就会在资金的流动方面产生一定的风险，这时一旦外界环境发生变化，国有企业的应对能力会存在一定风险。国有企业如果进行外部融资，就会增加企业的债务，债务过多就会让国有企业在资本结构上存在较大风险。国有企业在进行融资支付时可以是现金支付、转账支付等，这些融资支付都需要融资杠杆去平衡，在平衡时会有债务的发生，因此，融资的不确定性会让支付产生风险。
1.3 财务整合的风险
国有企业在进行并购以及整合的时候，不能根据情况将目标企业的财务制度、财务运营、会计核算进行及时的调整，使得目标企业在被并购后不能与国有企业融合，使得并购后的国有企业达不到预期的效益，造成一定的风险。国有企业要及时关注这种财务整合带来的风险，及时将目标企业的财务制度和财务运营方式进行调整，降低财务风险。
2 国有企业并购财务风险防范措施
2.1 提高价值评估效率
首先，政府要认清自己的位置，将更多的自主权赋予国有企业，让国有企业在自主分析目标企业财务状况后自主选择并购战略，政府做好引导作用。其次，提高对目标企业的调查效率。国有企业要尽可能多的搜集目标企业的财务数据，全方面掌握目标企业的经营情况。针对信息不对称的问题，国有企业要提高自身搜集信息的能力，或者借助专业信息搜集机构进行信息的搜集。国有企业认真分析目标企业的财务数据，评价其各方面的指标，并根据数据合理、科学给出报价，避免报价过高增加成本现象的发生。再次，国有企业要选择可以全面反映目标企业价值的评估方法，有效降低评估的风险。
2.2 建设完善的融资支付环境
现有的国有企业并购融资方式包括借贷、证券资本，但是融资方式还是较为单一，国家要积极完善资本市场，将融资工具的选择范围扩大，创造更加有利的融资支付环境，降低国有企业并购中的风险。国家还要完善相关并购融资的法律以及政策，让这些法律指导国有企业并购行为更加规范。部分国有企业在并购的时候受到国家对于其资金来源等条件的限制，不利于国有企业科学选择最适合的融资工具，国家可以适当放宽这种限制，让国有企业可以灵活选择自己想要的融资支付方式。国家还要建立健全国有企业并购法律法规，并对违反法律法规的并购行为进行惩罚，规范并购行为。
2.3 将财务管理目标进行有效整合
企业的财务管理目标可以指导企业财务应该向什么方向发展，也会指导企业建立怎样的财务管理制度，更会影响企业的相关财务决策，对于企业的发展至关重要。国有企业在并购的时候要特别注意财务管理目标的融合，将并购前和并购后的财务管理目标进行有效的整合，以便在并购后企业发展可以有一套统一的指标，降低企业财务风险出现的机率。同时，国有企业并购后在整合财务管理目标的基础上也要加强财务的监督，监督国有企业资产是否用到了需要的地方，财务票据是否真实、完整，通过监督将财务风险发生的机率降到最低。国有企业的财务监督可以从内部监督和外部监督入手，加强国有企业的内部审计，从企业内部找出并购中存在的问题并及时解决，同时提高外部监督质量，让外部监督力量监督国有企业并购中是否存在不合理行为，以抵御并购中的财务风险。
3 总结
国有企业的并购行为可以为其带来更多的外部资源，帮助其发展壮大，但是并购往往较为复杂，国有企业要在并购中提高财务风险的防范能力，加强管理，促进国有企业的健康发展。
参考文献
[1]欧阳军.国有企业并购财务风险的分析与防范[J].中国商论，2017，（20）：105-106.
[2]呂军.国企并购私企的财务风险探讨[J].中国商论，2015，（10）：182-183.
[3]朱旻.国有企业并购重组中财务风险的防范与控制研究[J].财经界，2016，（35）：246.
作者简介
韩钰，单位：河南师范大学商学院，籍贯：河南省洛阳市。
（作者单位：河南师范大学商学院）
关键词：国有企业；企业并购；财务风险；防范
国有企业在我国的国民经济中占有重要地位，国有企业的发展壮大可以加快我国社会主义市场经济的发展。国有企业内部有深厚的原始积累，但是只有原始积累是远远不够的，企业可以通过并购实现更广的发展。企业并购往往伴随着并购风险，要重视国有企业并购财务风险，加强防范，保证并购的顺利进行。
1 国有企业并购中可能存在的财务风险
1.1 价值评估的财务风险
国有企业在进行并购前，都要对目标企业的预期收益进行评估，并根据目标企业的预期收益给出报价，当国有企业高估目标企业的预期收益时，就会给出高于实际价值的价格，国有企业给出的价格越高，并购的成本就越高，当成本高于一定程度时，国有企业就会存在严重的财务风险，也意味着国有企业的这场并购是失败的。首先，在国有企业并购中，许多企业以政府的意见为主，属于政府主导型，国有企业并不对目标企业的财务进行详细、完整的评价，这为国有企业的并购留下了财务隐患。其次，国有企业与目标企业之间信息不对称，国有企业获取的关于目标企业的财务信息比较少，或者是不真实的。目标企业为了获取更多的利益，可能会进行财务报表的造假，隐瞒一些重要数据，让国有企业对目标企业的财务评估变得不真实，带来一定的财务风险。再次，价值评估方法存在缺陷。现阶段，大多数国有企业利用资产价值基础法进行目标企业价值的评估，但是这种方法不能及时、全面的将企业将来的获利能力反映出来，因此具有一定的缺陷性，为并购过程带来一定风险。
1.2 融资的财务支付风险
在国有企业进行并购的过程中，融资是非常重要的一个环节。企业并购方式不同，就会选择不同的融资方式，财务支付的时候也会不一样，而在不同的支付过程中会存在不同的支付财务风险。国有企业如果进行内部融资，就会在资金的流动方面产生一定的风险，这时一旦外界环境发生变化，国有企业的应对能力会存在一定风险。国有企业如果进行外部融资，就会增加企业的债务，债务过多就会让国有企业在资本结构上存在较大风险。国有企业在进行融资支付时可以是现金支付、转账支付等，这些融资支付都需要融资杠杆去平衡，在平衡时会有债务的发生，因此，融资的不确定性会让支付产生风险。
1.3 财务整合的风险
国有企业在进行并购以及整合的时候，不能根据情况将目标企业的财务制度、财务运营、会计核算进行及时的调整，使得目标企业在被并购后不能与国有企业融合，使得并购后的国有企业达不到预期的效益，造成一定的风险。国有企业要及时关注这种财务整合带来的风险，及时将目标企业的财务制度和财务运营方式进行调整，降低财务风险。
2 国有企业并购财务风险防范措施
2.1 提高价值评估效率
首先，政府要认清自己的位置，将更多的自主权赋予国有企业，让国有企业在自主分析目标企业财务状况后自主选择并购战略，政府做好引导作用。其次，提高对目标企业的调查效率。国有企业要尽可能多的搜集目标企业的财务数据，全方面掌握目标企业的经营情况。针对信息不对称的问题，国有企业要提高自身搜集信息的能力，或者借助专业信息搜集机构进行信息的搜集。国有企业认真分析目标企业的财务数据，评价其各方面的指标，并根据数据合理、科学给出报价，避免报价过高增加成本现象的发生。再次，国有企业要选择可以全面反映目标企业价值的评估方法，有效降低评估的风险。
2.2 建设完善的融资支付环境
现有的国有企业并购融资方式包括借贷、证券资本，但是融资方式还是较为单一，国家要积极完善资本市场，将融资工具的选择范围扩大，创造更加有利的融资支付环境，降低国有企业并购中的风险。国家还要完善相关并购融资的法律以及政策，让这些法律指导国有企业并购行为更加规范。部分国有企业在并购的时候受到国家对于其资金来源等条件的限制，不利于国有企业科学选择最适合的融资工具，国家可以适当放宽这种限制，让国有企业可以灵活选择自己想要的融资支付方式。国家还要建立健全国有企业并购法律法规，并对违反法律法规的并购行为进行惩罚，规范并购行为。
2.3 将财务管理目标进行有效整合
企业的财务管理目标可以指导企业财务应该向什么方向发展，也会指导企业建立怎样的财务管理制度，更会影响企业的相关财务决策，对于企业的发展至关重要。国有企业在并购的时候要特别注意财务管理目标的融合，将并购前和并购后的财务管理目标进行有效的整合，以便在并购后企业发展可以有一套统一的指标，降低企业财务风险出现的机率。同时，国有企业并购后在整合财务管理目标的基础上也要加强财务的监督，监督国有企业资产是否用到了需要的地方，财务票据是否真实、完整，通过监督将财务风险发生的机率降到最低。国有企业的财务监督可以从内部监督和外部监督入手，加强国有企业的内部审计，从企业内部找出并购中存在的问题并及时解决，同时提高外部监督质量，让外部监督力量监督国有企业并购中是否存在不合理行为，以抵御并购中的财务风险。
3 总结
国有企业的并购行为可以为其带来更多的外部资源，帮助其发展壮大，但是并购往往较为复杂，国有企业要在并购中提高财务风险的防范能力，加强管理，促进国有企业的健康发展。
参考文献
[1]欧阳军.国有企业并购财务风险的分析与防范[J].中国商论，2017，（20）：105-106.
[2]呂军.国企并购私企的财务风险探讨[J].中国商论，2015，（10）：182-183.
[3]朱旻.国有企业并购重组中财务风险的防范与控制研究[J].财经界，2016，（35）：246.
作者简介
韩钰，单位：河南师范大学商学院，籍贯：河南省洛阳市。
（作者单位：河南师范大学商学院）