投资决策质量与企业存亡休戚相关,它不仅关联着企业目前的市场价值,也会对企业未来的发展前景产生深远影响。然而,我国的资本市场相较于西方发达国家仍然不够成熟,高度的信息不对称和普遍存在的委托代理问题使得管理层在投资决策中更容易受到个人利益最大化的影响,从而导致较为严重的过度投资问题,这不仅会破坏公司资产的完整性,还会降低经济运作的效率。当前在我国实行的二元制公司治理模式下,监事会在负责监督董事会以及公司管理层决策行为中的作用显得尤为重要。监事会作为公司治理的重要组成部分,在公司的业务活动中发挥着监督职能,具备独立性的监事会能够约束管理层的不良行为,防止管理层侵占股东权益。因此,以提高监事会独立性为目标的监事会制度成为了学术界与实务界讨论的热点问题之一,但是在我国现有公司治理制度背景之下,学术界对监事会的监督约束作用普遍持怀疑态度。那么,具有独立性的监事是否能够提高监事会治理效率,抑制企业的过度投资行为?针对该问题,本文从监事会外部独立性和监事会经济独立性两个角度出发,以2010～2019年我国沪深A股上市公司为研究样本,在结合了信息不对称理论、委托代理理论和公司治理理论的基础上,参考Richardson（2006）预期投资模型对非效率投资程度的衡量,检验了我国上市公司具有独立性的监事是否发挥着抑制管理层过度投资行为的作用。本文研究结论表明:（1）外部监事可以令监事会更好地发挥监督作用,具有抑制高管过度投资行为的能力;（2）监事会经济独立性越强,监事与管理层合谋的可能性越小,越能减少企业管理层的过度投资行为;（3）相对于国有企业,非国有企业中的外部监事能够更有效地履行其监督职能;（4）股权集中度较高的公司外部监事监督效率明显弱于股权集中度较低的公司;（5）外部监事能够积极发掘企业内部控制的缺陷,对管理层的监督作用相比于内部控制质量高的企业更为明显。（6）外部监事的监督有利于改善企业财务信息透明度较低的现状,增加信息对称性,从而对高管过度投资行为产生负向影响。本文的贡献在于:（1）现有的文献关于监事会监督职能方面的讨论较少,本文从监事会独立性角度出发,发现具备独立性的监事能产生明显的治理效果,拓展了公司治理领域的研究;（2）通过研究外部监事和具备经济独立性的监事与企业过度投资行为之间的关系,为企业适当提高监事会独立性水平提供了一定的理论支撑;（3）进一步探讨了不同产权性质、股权集中度、内部控制质量以及财务信息透明度的企业外部监事对过度投资的影响,丰富了监事会治理效率方面的研究。