保险公司作为经营管理风险的特殊机构,其存在本质是转移分散风险,股权治理也一直是其公司治理的核心问题。伴随着我国保险公司股权结构的复杂化趋势,其金字塔式股权结构特征日益突出,而股东作为保险公司的所有者,其决策往往直接影响到保险公司的风险承担行为及其在市场上的盈利水平。在此基础上,本文以寿险公司为切入点,研究了我国寿险公司股权特征对风险承担的影响及其机理。本文首先分析了目前我国寿险公司的股权特征和产品结构现状,阐释了股权特征影响寿险公司风险承担的机理,进而选取我国57家寿险公司为样本,利用2014年-2018年的数据对股权特征与风险承担的关系进行实证检验。在采用传统方法刻画股权特征的基础上,本文增加了金字塔式股权结构指标;在风险承担的度量上,本文以寿险公司的产品结构作为衡量指标。实证结果表明,寿险公司的股权集中度以及两权分离度与其风险承担水平呈正相关的关系。在进一步将上述57家寿险公司按照股权性质分为国有、民营和外资进行分组回归后的实证结果表明,在国有和民营寿险公司中,随着股权集中度的提高,其风险承担水平亦提高,但在外资寿险公司中,股权集中度与风险承担水平呈负相关;在民营寿险公司中,两权分离度的提高会提高其风险承担水平。最后,基于实证结果本文提出建议:要适度分散持股比例;通过加强对寿险公司产品的管理和监管寿险公司高管薪酬来降低股东的风险偏好;强化对股权的穿透性监管,通过提高股东专业性要求、提高保险业准入门槛、以及逐层披露实际控制人,以此降低寿险公司由两权分离所导致的高风险承担行为的几率。