伴随市场发展和产业链的延长,资金密集型和资源密集型产业逐渐呈现出顶端聚集的特点,这些领头的核心企业通常需要融资获取一定的外部资金支持企业的持续发展。在传统融资方式受限无法满足企业的实际需求时,反向保理ABS作为创新型融资工具受到产业链上龙头企业的青睐。这种融资方式利用产业链上核心企业自身的信用,为上游中小企业获取资金。一方面,可以让上游中小企业增加资金流动性,稳定整个产业链的资金状况。另一方面,核心企业用自身信用,盘活了自身的短期应付账款,为企业开辟了新的融资渠道,降低了融资成本。房地产行业是资金密集型行业,建设周期长,资金回流慢且需求量大,外部融资对房地产企业的经营发展来说至关重要。但自十九大以后,国家对房地产行业的结构调整,让房地产企业在面临激烈的内部竞争的同时,也受到紧缩政策带来的压力。在传统的银行商业贷款、股权融资、债权融资等方式受到制约的情况下,房地产企业便开始使用新衍生的金融融资产品反向保理ABS。本文以我国房地产的龙头企业,也是国内首家成功发行反向保理ABS的企业万科为研究对象。通过梳理国内外反向保理ABS相关文献的研究成果,结合反向保理ABS的基本概念和相关理论,以万科为例运用案例分析法,对万科的基本情况、融资情况及实施反向保理ABS的过程进行了介绍,结合万科的企业现状和所处行业特点,对万科实施反向保理ABS的动因、财务效果、相关风险和风险控制措施进行了分析,最后总结万科成功实施反向保理ABS的案例,为今后选择反向保理ABS进行融资的企业提供相关的经验和建议。本文研究发现:万科在传统融资方式受限的情况下,选择发行反向保理ABS这种能拓宽融资渠道、提高企业资金流动性和优化企业资本结构的创新型融资工具。通过各类财务指标对万科多年持续发行反向保理ABS带来的财务效果进行对比分析。分析认为反向保理ABS可以降低企业融资费用,改善企业的营运资金周转情况,同时减轻企业的资金压力,提升资金流动性,缓解短期偿债压力,降低财务费用,改善企业的负债结构。并从基础资产、现金流及宏观环境等方面分析相应风险及万科的风险控制措施。最后对未来准备发行反向保理ABS的企业提出建议,企业应当维持良好的信用评级,严格审核供应商的应收账款,加强对反向保理ABS的信息披露,以期能更好地利用这一新型融资工具为企业融得资金。