近几年来,中国的生物医药企业快速发展,具有较大的发展空间,产业总体上已经进入了快速发展阶段。目前,我国虽出台了《中华人民共和国药品管理法》、《“十四五”生物医药企业发展规划》等相关法律法规来保障企业发展,但随着该行业的快速发展,对其正确评估与指导也是十分重要的。生物医药企业具有投入较高、周期性较长、市场风险较高等特征,因此传统方法的估值会与真实价值有很大的差异,这就说明在对生物医药企业进行价值评估时存在着不足,所以在生物医药企业估值过程中需要探索一种新的方法。本文首先对企业价值评估、经济增加值以及实物期权等相关理论进行介绍,其次对生物医药企业的现状及特征进行阐述,并对传统评估方法的适用性进行分析,选择将收益法和实物期权法相结合对生物医药企业进行估值,并构建了用EVA模型对企业的经营价值进行计算和用实物期权模型中的B-S模型对企业的期权价值进行计算的评估模型。本文将华兰生物作为案例公司,用EVA模型对其经营价值进行测算,再用B-S模型对企业的期权价值进行计算,最后将两部分价值加和从而得出企业价值。通过将估值结果与基准日的市值对比,本文得出:采用EVA模型与B-S模型结合的方式在对生物医药企业进行估值时能更接近市值。通过分析发现,EVA模型与跟B-S模型相结合的方式在对生物医药企业的价值估值中具有显著的优势,它所计算出来的整体价值能够更好地把企业的内在价值反映出来,该方法可以为这一类企业的投融资、增发股票、并购重组等财务活动提供科学的依据,可以为公司与股东提供比较准确的信息,从而对风险进行有效的识别与规避,也可以帮助企业管理者做出科学、理性的决策,进而推动生物医药行业的健康发展,同时,本文通过对华兰生物的案例研究,也为同行业其他生物医药企业价值评估提供借鉴指导。