【摘 要】
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2007年我国在法律上允许了企业内部人士交易股票，一般说来，内部人士交易并不是内幕交易，但是企业内部人士却有天然的信息优势，他们能够很轻易的利用公司的运营情况、财务状况等重要信息来获得收益。所以，市场对法律允许后的企业内部人士交易行为充满了争议和质疑。研究目前我国企业内部人士交易的现状和企业内部人士交易的获利影响因素，对规范企业内部人士的交易行为和保护中小投资者的利益有重要的意义，同时也有助于提高
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2007年我国在法律上允许了企业内部人士交易股票，一般说来，内部人士交易并不是内幕交易，但是企业内部人士却有天然的信息优势，他们能够很轻易的利用公司的运营情况、财务状况等重要信息来获得收益。所以，市场对法律允许后的企业内部人士交易行为充满了争议和质疑。研究目前我国企业内部人士交易的现状和企业内部人士交易的获利影响因素，对规范企业内部人士的交易行为和保护中小投资者的利益有重要的意义，同时也有助于提高市场有效性和稳定性。
本文以2007年4月至2017年12月的内部人士交易为样本，研究了我国目前资本市场上企业内部人士交易的现状，验证了在我国A股市场企业内部人士利用自身天然的信息优势获得了超额收益，同时研究了企业内部人士交易的获利影响因素。本文的主要结论如下:在我国股票市场存在着强烈的信息不对称，企业内部人士可以通过交易自己公司的股票来获取大量的收益，企业内部人士的买入交易可以预测股票收益，但企业内部人士的卖出交易无法预测股票收益;同时，所有权结构中的股权性质、两权分离度等因素会对企业内部人士的超额收益也会造成一定的影响。
最后根据结论提出了相应的意见和建议。首先，完善对企业内部人士交易的法律法规，明确信息披露制度;其次，完善高级管理人员的从业、绩效考核机制，培养独立、理性高级管理人才或金融人才;最后，深化金融市场改革，特别是对于国有企业和两权分离度大的企业进行改革，丰富市场参与者种类，完善资本市场结构。
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