随着中国人均GDP和可支配收入的不断提高,我国对资产管理的需求正在迅速增长。近年来,基金在我国发展迅速,是人们参与资本市场的重要途径。因此,影响基金业绩的指标和因素已成为投资者和学者关注的重要问题。不同学者关于基金公司股权性质和股东背景对基金绩效影响的研究得到了不同的结论。本文研究在中美竞争背景下,基金公司股权结构和性质对基金绩效将产生何种影响,并试图解释这种影响在中美竞争这种外部冲击的背景下产生何种变化。首先,本文总结了有关如何评估基金绩效以及影响基金绩效的因素的研究。综合国内外学者的研究发现:基金绩效衡量指标从前期的比率指标逐步发展到后期的因子模型,虽然衡量标准逐渐规范化和严谨化,但研究多侧重于基金公司治理结构对基金绩效的影响,而关于基金公司股权性质和股东背景对基金绩效的影响研究不多。因此,在本文中,我们将使用五因素模型来衡量公司的绩效,研究股权结构和基金公司性质对基金绩效的影响,最后依托中美竞争这一现实背景,阐述基金公司股权结构对基金绩效产生影响的传导路径。其次,在数据选择方面,本文利用了2017年7月至2019年12月经筛选后的157只基金数据为样本,首先采用五因子模型构建衡量基金绩效的超额收益,将基金超额收益作为被解释变量构建面板数据模型研究基金公司股权结构对基金绩效的影响。在上述研究基础上,进一步构建以中美竞争为背景的DID模型,研究中美竞争这一外部冲击如何影响上述结果。最后,本文经过实证分析后得到如下结论:第一,在正常情况下,控制其他变量不变国有控股基金的表现显著差于其他基金;第二,在正常情况下,控制其他变量不变,中外合资基金公司旗下的基金表现差于内资基金;第三,中美竞争这一外部冲击将导致国有控股基金与其他基金表现的差异扩大,表明国有控股基金更多的出于政策目的而忽略投资者在熊市阶段“不太在意”的投资收益,导致国有控股基金的表现不如其他基金。此外本文发现没有证据表明中美竞争的外部冲击会改变中外合资基金和内资基金表现的差异。