在“人人皆是自媒体”逐渐成为现实的背景下,头部自媒体即网络红人不再是标新立异的代名词,而是不断趋于多元泛化。越来越多知识分子开始以网红思维自我运营,生产内容涵盖人文、财经、健康等领域。而财经自媒体的兴起满足了股市投资者对碎片化、快餐式信息的获取需求,其预测行为也可能对其订阅用户的判断与决策产生影响。由于投资者羊群行为的存在,当其预测行为使得多数个人投资者对股票的需求出现整体同向性时,可能对整个股票市场产生影响。然而,自媒体账号的开通并不花费较高成本,网络言论的发表也无需技术门槛,这导致各自媒体博主专业性良莠不齐,甚至可能出现单纯为博取流量而滥竽充数、借势炒作、误导投资者市场认知的自媒体博主,故其预测准确性或合理性存疑。故本文参考有效市场理论、信息经济学理论、行为金融理论,并在各学者研究基础上,以部分财经自媒体作为特定案例主体进行分析,对所其预测行为有效性及其市场效应进行研究,以求“以小见大”地得出我国自媒体股市预测行为的相关结论,以此验证相关领域的经典理论和学者前人的研究成果。具体而言,本文选取了人气较高的网红股评家公众号作为案例主体,并通过事件研究法等实证分析方法对其预测行为与投资者累积异常收益率、股票指数异常交易量、日收盘价等指标在统计上的相关意义进行研究,并通过分组回归等方法进一步地进行了网红股评家热度高低的异质性分析和其预测行为的影响因素分析。研究结果表明,网红股评家的个体预测行为有效性有限,其作出积极预测后的三日窗口期内往往不能给中小盘投资者带来正的累积异常收益率;但当把目光放在该群体整体预测的积极程度上时,发现其积极程度与累积异常收益率有显著的正向关系,因此其整体预测积极程度对投资者而言具有一定的参考价值。本文还发现网红股评家的积极预测会对上证中小指数次日的收盘价及异常交易量造成显著的正向影响,消极预测则不会,后者原因可能为投资者普遍的止损观念的不足。此外,本文还发现网红股评家热度与其预测有效性没有显著的相关关系,且虽然高热度的股评家更容易造成股价的变动,但在交易量方面的影响却不显著。最后,本文通过回归分析验证了网红股评家预测行为存在一定的“搭便车效应”,其预测积极程度随当日大盘走势、市场活跃度的变动而变动。综上,本文得出了个人投资者应谨慎参考财经自媒体的预测言论,培养价值投资思维,相关政府部门应加强财经自媒体资质审核,提高准入门槛的结论。