随着我国经济的高速发展,企业之间的收购活动逐渐成为了一种有效的资源整合方式,资本市场上的收购事件层出不穷,恶意收购的事件也经常发生,以2015年发生的“宝万之争”为开端,我国资本市场恶意收购事件逐渐为大众所关注。2006年对《上市公司章程指引》进行修改之后,赋予了企业公司章程更大程度的自由权,消除了种种限制,为了应对这种恶意收购,许多上市公司纷纷在公司章程中设立反收购条款,降低目标公司在资本市场中被收购的概率,以抵御这种“野蛮人”的行为。既然上市公司企图通过在公司章程中设立反收购条款来降低自身被收购的概率,那么上市公司如何去专业地设立反收购条款抵御收购?设立反收购条款时可以向谁进行咨询?如何确保其设立的反收购条款是有效的、是为市场所认可的?这个问题值得去进行深入的研究。提到上市公司的公司章程设立,我们必须关注到一个团体——律师事务所。律师事务所由众多具备专业职业资格的律师组成,利用专业知识和技能为当事人提供各种法律服务和咨询服务。上市公司在设立和更新公司章程的时候往往都会聘请专业的律师事务所团队为其提供服务,以确保公司章程的合法性和有效性。企业聘请优秀的律师事务所为其提供法律咨询服务,可以帮助企业在公司章程中设立或修改反收购条款,抵御敌意收购,降低企业被收购的概率。本文从律师事务所的视角切入,以2012-2020年中国沪深两市A股上市公司作为研究样本,在手工搜集了律师事务所的数据、反收购条款的数据、法律专业学科评估的数据以及优秀的律师事务所衡量指标的数据的基础上,研究了律师事务所对企业外部收购概率的影响以及作用机制,并进一步区分了不同性质的企业以及不同律师事务所的经验情境下,律师事务所对外部收购概率的影响是否存在差异。本文结构安排如下:第一部分是绪论。这一部分结合国家有关的政策法规,对近年来资本市场恶意收购事件频频发生展开阐述,然后提出本文的研究目标和研究内容。第二部分是理论基础与文献综述。这一部分介绍与本文的研究相关的一些理论,同时整合了当前国内外学者的研究,并对这些文献进行评述。第三部分是制度背景与研究假设。这一部分介绍了我国资本市场企业收购的研究,阐述了律师事务所也是一个值得研究的影响企业外部收购概率的关键性因素。第四部分是研究设计。说明了本文样本的选取以及数据来源,定义了主要的研究变量,建立本文的回归模型。第五部分是实证结果分析。根据前文所提出的研究假设进行实证分析,并对回归的结果进行了内生性测试和稳健性检验。第六部分是进一步分析。第七部分是研究结论和政策建议。本文的研究结果发现:1.在其他条件相同的情况下,律师事务所能够帮助企业设立反收购条款抵御收购,降低了企业被外部收购的概率。2.相对于经验较浅的律师事务所而言,经验丰富的律师事务所降低企业被外部收购的概率更为显著。3.相对于国有企业而言,律师事务所降低企业被外部收购的概率对于非国有企业更为显著。4.股权结构特征会对律师事务所影响企业被收购概率的机制产生影响,管理层持股在一定程度上影响了律师事务所对企业被收购概率的作用机制。5.进一步研究发现,律师事务所能够产生的经济后果并不局限于降低企业发生外部收购事件的概率,还能够降低企业被成功收购的概率。本文的研究为防范和抵御影响市场秩序的恶意收购行为提供了来自律师事务所视角的经验证据,为律师事务所在资本市场中发挥作用的经济后果提供了新的经验证据,丰富了国内“法与金融”领域的研究,为如何利用间接相关专业团体来服务市场主体的活动,促进资本市场健康平稳运行、助力资本市场改革提供了积极的政策建议。