中国的房价问题是近年来社会各界关注的焦点问题之一。本文通过对北京、上海、天津和广东四省市房地产市场的实证研究，分析了商品房价格变动的影响因素。房地产市场错综复杂，笼统地讨论房地产市场而不对其内部各个组成部分进行分析显然难以得出有意义的结论。基于此，本文不仅从整体上对商品房价格变动进行研究，而且也对其主要构成板块（即商品住宅、办公楼和商业营业用房）作了进一步的分析。另外，影响商品房价格变动的因素也是多种多样的，本文的目的并不在于将所有因素都囊括进来，而是在考虑一些基本因素的基础上，着重从经济适用房政策、土地购置费用和开发商资金来源结构三个角度展开分析。本文以北京、天津、上海和广东四省市为研究对象，采用2001年1月至2006年10月的月度数据，并将截面数据与时间序列数据进行合并，建立多元线性回归模型，因而能够更直观地考察四省市之间的异同。研究结果表明，不仅不同地区商品房价格的影响因素存在差异，而且同一地区不同商品房类型的价格影响因素也不尽相同。同时也注意到，历史因素对四省市的房价变动率均有显著影响，土地购置费用、开发商资金来源结构以及人民币升值预期则在一定范围内对房价变动产生显著影响，但经济适用房建设则未显著影响到四省市的房价变动率。在此基础之上，本文讨论了相关的国家房地产市场调控政策。