在2013年9月，5年期国债期货合约在中国金融期货交易所重新上市，拉开了国债期货交易的帷幕，也为我国金融机构进行利率风险管理提供了有效的衍生工具。在利用国债期货对债券资产组合进行套期保值时，主要分为两类方法，回归方法和久期方法。回归方法是在给定目标的基础上（比如最小方差、最小VaR值等）基于历史数据进行回归得出二者的相关系数进行套期保值，一旦样本数据过少或者在样本数据前后发生较大的系统性因素（包括但不限于政治经济因素）的改变，那么基于回归方法的套期保值就会存在很大误差。而久期方法则是基于国债每日交易数据计算久期从而计算每日套期保值比率，并不涉及过长的历史数据，易于计算，误差较小。因此，在理论上，运用久期方法进行套期保值优于回归方法。同样地，在业界久期方法也是使用较多的一种方法。由此可见，利用久期方法进行套期保值是一种很重要的方法。
　　在用久期方法进行套期保值时，国债期货久期的计算都是基于最便宜可交割券的当前久期得出，存在误差，称之为传统久期。因此，本文基于不同的视角提出“期货久期”的概念，并利用该期货久期计算套期保值比率。紧接着，将期货久期与传统久期进行对比，指出期货久期与传统久期的差异，并将该方法应用到国债期货的套期保值之中，同时与回归方法的套期保值效果进行比较。本文选取截至2017年12月已上市并退市的27只国债期货合约进行实证检验。结果表明:一是期货久期与传统久期是有显著差异的，随着距国债期货合约交割日时间的缩短，传统久期越来越逼近期货久期，并且期货久期是一个稳定的数值，传统久期一直在由大变小;二是有必要对债券资产组合进行套期保值，利用国债期货合约进行套期保值可以有效降低债券资产组合的利率风险;三是在各种方法的套期保值策略中，久期法的套期保值策略对冲效果优于其他方法;四是比较高低波动率情况下的对冲效果时，发现，对于5年期国债期货合约来说，低波动率下各种套期保值策略的对冲效果优于高波动率下的对冲效果，而10年期则与之相反;五是在低波动率的情况下，5年期国债期货合约在各种套期保值策略下的对冲效果优于10年期国债期货合约的对冲效果，在高波动率的情况下，10年期国债期货合约在各种套期保值策略下的对冲效果优于5年期国债期货合约的对冲效果;六是比较每日调仓的套期保值策略和每周调仓的套期保值策略，在由e值评价的对冲效果上，每日调仓的套期保值策略优于每周调仓的套期保值策略。但是，比较套期保值策略的年化收益率时，发现每日调仓的套期保值策略年化收益率低于每周调仓的套期保值策略。