随着我国经济的发展,资本市场也逐步完善,目前多层次资本市场体系的建立也逐步成熟,新三板作为多层次资本市场中不可或缺的一部分,发挥着为中小企业提供融资平台的重要作用。但是新三板市场自建立以来一直存在着融资规模小、流动性差、估值水平低等问题,导致在新三板挂牌的很多优质企业难以获得支持自身发展的资金,从而产生转板上市的需求。为解决这一难题,政府相继进行了多次新三板市场改革,出台了各项政策来支持满足上市条件的新三板企业转板上市。因此,出现很多优质的新三板企业转板至更高层次的资本市场上市,一般来说,在2020年明确的转板“绿色通道”建立之前,新三板企业转板上市的方式有以IPO方式转板上市、通过被并购“曲线”转板上市、借壳转板上市等,上市板块大多集中于主板及创业板。本文研究的案例宁水集团是通过IPO的方式从新三板转板至主板上市,其作为水表行业首家转板上市成功的企业,研究其转板上市的案例是有意义的。本文以宁水集团转板上市为研究案例,分析宁水集团转板上市的动因及效果。首先通过查阅现有转板上市的相关文献,对企业转板上市的动因及效果的现有研究进行梳理;其次介绍转板上市的定义、转板上市的路径,并整理转板上市相关的理论基础;再次,介绍本文研究对象宁水集团的概况和主营业务及行业地位,结合资本市场转板上市政策、新三板现状等外部因素以及宁水集团自身层面的内部因素,分析宁水集团转板上市的动因,介绍宁水集团转板上市的步骤,最后运用财务指标分析法、事件研究法和EVA指标分析法来分析宁水集团转板上市后公司治理、公司运营、股东财富及企业价值的变化情况,以此来说明宁水集团转板上市的效果,最终从转板上市路径选择、上市板块选择及上市时机选择三个方面为以后拟转板上市的企业提供经验启示。通过研究发现,宁水集团转板上市之后,完善了公司内部治理结构、资本结构得以优化、企业核心竞争力得以加强、股东财富得到增长,从而使得公司融资能力、成长能力、偿债能力、盈利能力及企业价值得到了提升。此外,运用事件研究法及EVA指标分析法计算显示,宁水集团转板上市后累计超额收益率为正值,其经济增加值较转板上市之前有了大幅提升,因此表明转板上市不仅增加了股东财富还进一步提升了企业价值。