随着全球范围内经济一体化的日益深化以及我国开放型政策的不断实施，中国与世界上其他经济体间的经贸领域合作愈来愈宽泛。股票市场作为金融市场不可或缺的存在，也会受到其他经济体股票市场波动的干扰。从上世纪八十年代开始，中国的股票市场经过了几十载的发展进程，有对外开放、人民币汇率改革、股权分置改革等一系列金融政策的实施，也有金融危机、次贷危机和股灾等一系列冲击的发生。中国的股票市场从不成熟到日益完善，从封闭发展到逐渐走向全球，与世界上其他经济体股票市场之间的相互作用也日趋增强。20世纪末亚洲金融危机和21世纪环球经济危机的爆发，使得全球范围内不少国家的经济遭受威胁。金融风险在世界范围内传导，各国的股票市场也出现明显的波动连锁反应。由此可见，外部事件的发生可能会使不同股票市场间的风险溢出情况发生变化。
　　2019年末COVID-19疫情的爆发对世界各国的经济造成重大损失，股票市场同样受到了不同程度的影响。联想到2003年SARS疫情也使得不少亚洲国家经济遭受重创，股票市场受到冲击。基于此，本文拟研究突发公共卫生事件期间中国与世界其他股票市场间的波动溢出情况，并将COVID-19疫情期间与SARS疫情期间的结果进行比较，分析不同时期股票市场波动溢出效应的传递机制与作用效果。
　　文章将选取美国、日本、中国香港、韩国和德国这几个和中国内地贸易往来密不可分的经济体的股票收益率日度数据，采用VAR模型和BEKK-GARCH模型研究突发公共卫生事件是否会对中国与其他各经济体股票市场之间的波动溢出情况产生作用。为了比较每个时间段股票市场间波动传导情况的差别，文章将样本期分为三部分，即SARS疫情期间，新常态时期和COVID-19疫情期间。通过将SARS疫情期间和COVID-19疫情期间股票市场的波动溢出结果与新常态时期进行对比，突出突发公共卫生事件对各经济体股票市场间波动传导的作用。
　　通过实证分析，结果表明:SARS疫情期间中国的股市对香港的股市有着显著的单向波动传递，而对其他四个国家的股市没有明显的影响，且除了韩国以外其他经济体的股票市场对中国股票市场的波动传导并不显著。COVID-19疫情期间中国的股票市场与其他股票市场之间不存在显著的波动溢出情况。与新常态时期相比，SARS疫情期间中国股票市场与部分股票市场的波动溢出效果有所增强，而COVID-19疫情期间中国股票市场与其他股票市场的波动溢出效果有所减弱，说明我国应对此类突发公共卫生事件的能力有所提升。最后，我们将从政策实施角度和股市参与角度两个方面对合理配置金融资产和防范化解突发事件中的金融风险提出相应的建议。