对外直接投资(OFDI)是企业开拓市场、获取战略资源提升国际竞争力的重要方式。自“走出去”战略实施以来，中国的对外直接投资以年均28.2%的速度高速增长，尤其是“一带一路”倡议提出之后，企业的海外扩张更加活跃。与此同时，中国企业的对外直接投资呈现出与传统理论预期不一致的特点，如快速的轨迹，跳跃式地流向发达国家或地区等。对此，一些新兴经济体直接投资理论认为，寻求战略资产是新兴经济体企业进行国际化的重要动机之一。通过逆向国际化，新兴经济体跨国公司有机会融入全球价值链之中，轻触和学习先进的技术资源，提升自身的竞争力。那么，随着中国企业逆向国际化进程的不断深入，一个值得密切关注的问题便是：逆向OFDI提升了企业的创新绩效吗？
　　为了回答上述问题，在整合对外直接投资理论、跨国公司理论、组织学习理论和制度理论等的基础上，本文从知识学习过程的视角，对逆向OFDI影响企业创新绩效的机制和效应展开探索性研究，系统考察逆向OFDI的创新效应的存在性、敏感性、异质性和差异性。具体而言，在“存在性”方面，分别从逆向OFDI决策和水平等两个维度评价了逆向OFDI的平均创新效应；在“敏感性”方面，由于通过逆向OFDI实现知识增进是一个包括知识获取、转移和吸收的过程，知识学习的动机、机会和能力共同决定了知识学习成效，因此通过构建动机—机会—能力(Motivation-Opportunity-Ability，MOA)框架，分析知识获取动机、知识转移机会、知识整合能力对逆向OFDI和创新绩效关系强度的影响；在“异质性和差异性”方面，主要考察了企业所有权、进入模式、投资动机等异质性因素，并进一步分析了逆向OFDI对不同类型创新绩效的差异性影响。
　　利用2009—2017年沪深制造业上市公司为研究样本，采用内生处理效应模型和Heckman两阶段模型进行实证检验，本文得到如下结论：(1)总体而言，逆向OFDI促进了企业创新绩效的提高，并且伴随企业OFDI水平的不断提高，这种积极的提升效应愈加明显。(2)从知识获取的意愿来看，业绩期望落差和业绩期望顺差在逆向OFDI与创新绩效之间起相反的调节作用；高管海外背景和地区制度发展的协调性诱发了知识获取意愿，强化了逆向OFDI对创新绩效的提升效果。(3)从知识转移的机会来看，制度距离增加了知识转移的难度，从而弱化了逆向OFDI与创新绩效的关系。(4)吸收能力和未吸收的冗余资源促进了知识整合和创造，从而对逆向OFDI的创新绩效产生了显著影响，而未吸收的冗余资源则在两者之间起负向调节作用。(5)与国有企业相比，非国有企业的逆向OFDI更有利于创新绩效的提升；独资模式下企业OFDI的创新绩效更高；技术寻求型和市场寻求型的逆向OFDI对创新绩效的提升作用更明显。(6)从创新绩效的类型的差异性检验结果来看，与颠覆式创新绩效相比，逆向OFDI对渐进式创新绩效的提升作用更明显。(7)知识获取动机、知识转移机会、知识整合能力调节作用因不同的所有权形式、进入模式、投资动机、创新绩效类型存在差异。
　　与以往研究相比，本文的理论贡献主要在于：第一，以中国企业为特定对象，丰富了新兴经济体企业对外直接投资，特别是逆向对外直接投资与组织绩效关系的研究，响应了近年来关于加强针对新兴经济体跨国企业研究的呼吁；第二，从知识学习的角度，刻画了逆向对外直接投资实现知识增进的过程，讨论了过程中的核心要素，进行了理论上的综合和扩展，为逆向对外直接投资与创新绩效之间的关系注入了新的视角；第三，从微观层面界定了影响逆向对外直接投资与创新绩效关系的关键边界条件，并通过第二调节效应分析进行了实证上的识别，对于深刻地理解逆向对外直接投资与创新绩效之间的机理具有重要的理论意义。
　　本文的实践启示主要有以下几点：第一，企业应意识到逆向对外直接投资对企业创新的积极作用，将逆向对外直接投资作为资源获取的重要途径，积极从发达国家或地区寻求知识资源和创新机会，努力提升企业的创新能力。第二，根据知识学习的过程特征，调整经营策略、完善内部治理机制，使得逆向对外直接投资能更有效地促进企业创新。第三；政府应有条件地引导推动中国企业“走出去”，为企业逆向对外直接投资畅通渠道，加大对企业创新的金融、税收支持力度，为逆向对外直接投资发挥积极作用提供制度保证。