风险投资作为一种高风险、高回报的股权投资形式，现已成为中国资本市场的重要组成部分。风险投资的本质是追求投资回报，同时也在投资过程中扮演着辅助企业的角色，对新兴产业的发展有着重要作用。中国医药行业一直是风险投资重点关注的行业，且正处于创新变革之际，风投热度持续增加。随着国内风险投资事业的不断发展，关于风投机构与受资企业关联及其机制的研究不断深入，但鲜少有针对特定行业的研究。因而本文以中国医药行业上市公司为研究对象，探究风险投资对医药行业企业绩效的影响，从而提供了新的研究视角，同时丰富了医药行业投融资领域的研究内容。
　　本文基于2006-2016年间在创业板与中小板上市的中国医药企业微观数据进行实证分析，研究风险投资的介入对企业绩效的影响，并进一步分析风险投资自身特性对企业绩效的影响。总体思路如下：首先以风险投资进入前后的样本企业数据，通过DID模型验证风险投资是否发挥了投后增值效应，从而提升了企业绩效；进而以风险投资进入后的样本企业数据，探究不同资本类型的风险资本、风投机构数量、风投机构持股比例对企业绩效的影响。
　　实证结果表明，风险投资显著提升了企业绩效，全样本和PSM配对样本的DID模型结果均说明了风险投资具备投后增值作用。在风险投资进入后，外资和民营风投机构与企业绩效呈显著正相关性，表现出较强的投后增值效应，而国有风险机构表现出显著的负效应。风投机构数量与企业绩效呈显著正相关性，表明更多风投机构的介入加强了增值效应与资源协同。而风投机构持股比例与企业绩效表现出显著负相关性，主要由于医药行业内国有风投机构普遍持股比例很高，但其自身增值效应不强。
　　本文从医药行业的视角进行研究，为政府政策、企业与风投机构的相互选择与合作提供了理论分析与实证研究结果，并提出相关建议。